주택건설업계에서의 프로젝트 파이낸싱과 ABS 활용방법
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작성일 23-01-09 21:02
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이에 따라 자금 시장의 상황變化(변화)에 따라 프로젝트의 추진도중 현금유동성에 애로가 발생할 가능성이 높고 회사 전체의 신용위기로 이어질 가능성이 높은 구조이다. 이러한 시스템상의 문제로 인해 금융기관은 주택건설업체가 조달한 자…(생략(省略))
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주택건설업계에서의 프로젝트 파이낸싱과 ABS 활용방법
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주택건설업계에서의 프로젝트 파이낸싱과 ABS 활용방법
목차
Ⅰ. 서론 ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 2
Ⅱ. 건설업계의 자금조달 現況 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 3
Ⅲ. 프로젝트파이낸싱(Project Financing)
1. 프로젝트 파이낸싱의 정이•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••4
2. 프로젝트 파이낸싱의 특징•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••5
3. 프로젝트 파이낸싱의 발행구도와 당사자••••••••••••••••••••••••••••••••••••••6
4. 우리나라 프로젝트 파이낸싱의 現況••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••8
5. 프로젝트 파이낸싱의 理論(이론)적 근거•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••9
Ⅳ.ABS (Asset Backed Securitization)
1. 자산유동화의 정이••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••11
2. ABS 의 특징•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••11
3. ABS의 발행구도와 당사자 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••13
4. 우리나라에서의 ABS의 발행現況••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••14
5. ABS 발행의 理論(이론)적 근거 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••15
Ⅴ. 최근 동향-Project Financing과 ABS의 결합•••••••••••••••••••••16
Ⅵ. conclusion(결론)••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••18
Ⅱ. 건설업계의 자금조달 現況
(1)선분양자금에 의존
현재 주택을 개발하는 건설업체들의 경우 총 조달자금의 30%이상의 자금을 선분양제도를 활용한 소비자 금융을 통하여 조달하고 있따 선분양을 통하여 조달하는 자금이 금융기관 등 제도권 금융에서 조달하는 것보다 많은 실정으로 이는 자본시장 등 제도권 금융기관의 활용이 미비하다는 것을 나타낸다. 또한 투입자금과 회수 자금을 동시에 고려한 순현금 흐름을 기준으로 볼 때 사업기간 중간까지 과다한 부(-)의 현금흐름을 보이다가 사업 종료시점에 가서야 정(+)의 현금으로 전환되는 property(특성)을 가지고 있따 즉 주택건설업체는 사업기간 중반까지 막대한 영업상 순현금 유출(추가적 자금조달이 필요) 부담을 지고 사업을 추진하게 된다된다.
(2)주택금융의 제도적 장치 미흡
선분양자금에 의존하는 비율이 높은 것은 본질적으로 제도권 주택 건설금융이 미비하기 때문으로 볼 수 있따 아직까지는 사업단위 금융 및 자산금융 이용이 활성화되지 않은 상황이다. 이러한 상황 하에서는 당연히 프로젝트의 사업성에 근거한 금융이 발달할 수 없었다고 할 수 있따 금융기관이 프로젝트 단위별로 사업성을 평가하지 않고 기업을 대상으로 대출을 실행하였기 때문에 개별프로젝트의 사업성 평가를 소홀히 하였으며 기업 스스로도 사업정보 제공을 게을리 하였다. 이 경우 선투입자금은 분양시장에서 분양계약에 의해 회수되는 사업property(특성)상 현금유입은 분양성과에 크게 影響(영향)을 받는다. 이전의 주택사업에 대한 금융기관의 자금제공은 주택건설업체의 담보나 신용을 대출기준으로 하여 이루어지는 기업금융이 주를 이루었음을 부인할 수 없다. 그러나 2005년부터 단계적 후분양제가 적용됨에 따라 선분양자금에 의존하는 현재의 자금조달 방식에 큰 變化(변화)가 요구된다된다.
